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丝瓜免费观看　　原标题：台当局要封堵爱奇艺？台媒质疑：连陆剧平台都怕吗　　[环球时报报道记者张天行]民进党当局18日预告将禁止台湾任何单位代理或经销大陆OTTTV（流媒体平台）服务，舆论猜测主要针对爱奇艺 　　台湾“经济部商业司”18日称，为防止大陆OTTTV如爱奇艺和腾讯等通过代理或经销等“迂回方式”在台湾“非法经营”，决定依据“两岸关系条例”规定预告“在台湾地区从事商业行为禁止事项项目表”，禁止台湾地区人民、法人、团体或其他机构提供代理、经销，或从事OTTTV及其中间投入或相关商业服务等服务给大陆人民、法人、团体或其他机构，预告期为14天，9月1日期满，9月3日正式公告 未来违反规定者将被处以5万—500万元新台币罚款，并限期命其停止或改正；到期不停止或改正者，将连续处罚 　　中时电子报称，北京爱奇艺科技曾在2016年赴台投资设立子公司，但台“经济部”以“规划经营的OTTTV业务并不是开放给大陆人民或公司投资项目”为由打回票，其后爱奇艺绕道香港在台由欧锑锑娱乐代理，腾讯旗下影音平台WeTV也效仿，通过香港子公司在台湾上架APP招募收费会员，“9月3日公告实施后，爱奇艺、腾讯WeTV将不能从事会员服务，等同无法在台服务” 　　此消息让台湾爱奇艺VIP会员相当焦虑 3x性爱免费视频 爱奇艺客服则强调，“目前爱奇艺台湾站一切营运正常” 联合新闻网称，上半年因为疫情影响，各种网络服务蓬勃发展 在台湾付费订阅人数排名第二的爱奇艺台湾站，7月底公告今年上半年全站流量近7.5亿，平均每个月皆有上亿的浏览次数 由于当局只能限制台湾本土不能有代理或经销行为，专家认为“技术上不太可能让台湾观众完全看不到爱奇艺”，大陆业者可以改为直接以跨境消费方式收取会员费用，或通过第三地代理商运作，台湾会员仍可以正常收看这些大陆OTTTV，不过便利度会大幅降低 　　“连陆剧平台都怕吗”，《中国时报》此前刊登的一篇评论质疑禁止大陆影音平台的正当性究竟何在 文章称，如果民进党当局忧虑爱奇艺等影音平台上可以观看未经台湾许可的大陆影音出版品，合理的管制手段应是鼓励爱奇艺在台湾登记、注册，而不是全面禁绝 在媒体汇流的趋势下，民众通过网络看影音产品已是势不可挡的潮流，当局此时立法管制，“非但是螳臂当车，更是时空错乱” 　　原标题：推动人民币国际债券发展有助于化解金融风险　　来源：21世纪经济报道　　杨凡欣（中国人民大学重阳金融研究院研究员）　　人民币的广泛使用一直是中国对于人民币发展的长期目标之一 通过人民币国际化使用，尤其是通过鼓励国际社会发行人民币债券并以人民币标值其官方负债，可促使其他国家分担目前中国国际资产负债表上所包含的巨额外汇风险 同时，促进贸易和投资中更多地以人民币进行计价和结算，有助于保持人民币在全球货币体系中的稳定地位 在笔者看来，近期人民币国际化发展呈现出三个主要特点 　　首先，人民币需求与使用呈上升趋势 8月14日，中国人民银行发布《2020年人民币国际化报告》显示，人民币在国际货币基金组织成员国持有储备资产的币种构成中排名第5，市场份额为1.95%；人民币位列全球第五大支付货币，市场份额为1.76%，是国际贸易、国际投融资的主要计价货币和重要的国际储备货币之一 2019年以来，外贸企业参与跨境人民币业务的积极性较高，贸易和直接投资跨境人民币结算逆势增长；受中国美国贸易摩擦等外部因素的影响，人民币汇率波动加大，选择跨境人民币业务作为企业规避汇率风险手段的企业大幅增长 　　值得一提的是，人民币在周边国家及“一带一路”沿线国家使用取得积极进展 人民币与马来西亚林吉特、新加坡元、泰铢等9个周边国家及“一带一路”沿线国家货币实现了直接交易，与柬埔寨瑞尔等3个国家货币实现了区域交易 中国还深化与周边国家及“一带一路”沿线国家的双边货币金融合作 目前，中国已与俄罗斯、印度尼西亚、阿联酋、埃及、土耳其等23个国家签署了双边本币互换协议 此外，中国还先后与越南、老挝、俄罗斯、哈萨克斯坦等9个周边国家及“一带一路”沿线国家签署了双边本币结算协议 随着人民币加入SDR，人民币资产逐渐成为“一带一路”沿线国家央行分散投资及外汇储备的选择 韩国、新加坡、泰国、菲律宾、印度尼西亚等国家央行已将人民币纳入外汇储备 　　但是，与中国的国际贸易地位和中国主要工农业产品产量大多处于世界第一位相比较，人民币的国际地位、人民币在国际金融体系的话语权和参与全球金融治理的能力仍有待提升 　　第二，人民币大宗商品定价功能逐步提升 中国是许多大宗商品的重要消费国和最大进口国，尤其是石油、铁矿石、大豆等 然而，大多数时候中国企业仍然是价格接受者，在一定程度上削弱了中国企业参与竞争的话语权 　　2018年以来，中国一直在争取越来越多的大宗商品基准定价权，比如继人民币黄金、人民币原油期货之后，大连商品交易所的铁矿石期货引入境外交易者等 最近的一条好消息是，宝武集团与巴西淡水河谷、澳大利亚必和必拓的首单人民币跨境结算，以及宝钢股份与澳大利亚铁矿石巨头力拓集团完成的第一单利用区块链技术实现的1亿元人民币跨境结算 　　全球三大矿山与中国钢铁企业之间开始越来越多使用人民币结算，这是一个积极的信号，说明人民币参与铁矿石的议价权逐步增强 铁矿石贸易模式的创新，为人民币的国际化开创了一条新路 　　第三，积极推动人民币国际债券发展 2020年初春席卷全球的新冠肺炎疫情，可以让世人看到，无论是短暂的美元短缺还是随后出现的对美元过量供应的担忧，都凸显了国际金融体系对一种主权货币的依赖性弊端 尤其是这场疫情危机，使得无论是美国还是美国以外的国家之间的国际贸易和投资都处于巨大的风险之中 因此，需要加速人民币国际化进程，扩大人民币的投融资功能，增强对于外汇风险的抵抗能力 　　自2009年国务院六部委发布跨境人民币结算试点管理办法以来，人民币投融资活动产生的跨境支付快速上升，2019年超过经常项目和双向直接投资占跨境支付总额的55%，反映出人民币投融资功能逐渐成为主导功能 　　然而，人民币国际债券市场规模仍然较小，与美国、英国、日本相比较，虽然中国债券总额庞大，但由于资本项目不完全可兑换，中国国际债券占比远低于其他三国 截至2019年末，“熊猫债”累计注册/核准（备案）额度7976亿元，累计发行金额为3751亿元，发行只数和发行规模较2018年均有所下降，与其他主要国家国际债券规模还存在较大差距 　　在中国美国贸易摩擦持续、全球贸易增长乏力、全球主要大国债务扩张快于实体经济增速的情况下，人民币跨境结算在达到一定规模后将逐渐放缓，因此，推进人民币国际化转向增强其投融资功能将成为重点 在这个过程中，保持人民币汇率在合理区间内浮动，构建人民币的国际循环系统，保持与美元的适当距离，有助于推进人民币国际化发展 毕竟，一个与美元联系更少的人民币作为借贷货币显得更具吸引力，特别是当周边区域贸易伙伴国的货币能与人民币一起，共同分担主要国际货币波动影响时，人民币会更加值得信赖 　　（作者：杨凡欣） 01/美国加州18岁超市员工要求顾客戴口罩被枪杀02/日媒：亚里士多德的国度全力吸引中国投资03/美半导体行业协会发声:升级华为“限制令”将严重破坏美自身产业04/加拿大总理特鲁多改组内阁05/移动用户流失未止运营商转型艰难06/格力的混改阵痛07/加拿大财政部长莫诺辞职特鲁多“断臂自保”？08/一场变故背后的中国铁建09/血制品价格上涨背后：血浆供应稀缺终端需求暴增10/花“数字人民币”你准备好了吗？01/8月18日上市公司晚间公告速递02/2020年8月19日涨停板早知道：七大利好有望发酵03/上证50走强：风格切换已开始？私募最新研判来了04/十大博客看后市：为什么说指数不创新高会更好一些？05/收盘：美股涨跌不一标普与纳指再创新高06/策略师预计美股近期将回调10%-15%随后在四季度反弹07/柯达股价再坐过山车盘中五次触发熔断08/1017亿资金争夺20股：主力资金重点出击5股(名单)09/中报业绩抢先看：近9成企业盈利中国神华增速最快10/管清友：赚钱的逻辑，变了！01/8月19日在售高收益银行理财产品02/招商银行换帅：李建红辞任董事长人保缪建民将接棒掌舵03/银行业半年考序幕：净利润前十名中有4家地处广东04/业务只做存贷汇中银富登投管行开业05/同业存单市场8月再现量价齐升MLF利率并非存单利率上限06/“去IOE”7年银行IT架构国产化还需多久?07/李建红申请辞任招商银行董事长、非执行董事08/LPR改革1周年:疏通货币政策传导推动存款利率市场化09/葫芦岛银行2019净利同比下跌59.40%原行长王学伶8月初被查10/上海部分银行率先应用电子营业执照和印章办理企业开户 　　据外媒最新报道称，苹果总部似乎已经从上周就开始录制iPhone12发布会了，其自家的ApplePark非常的忙碌 　　据悉，苹果也将在此次活动中公布总共四款iPhone12，与此同时可能还会发布其他几款产品，从AirPodsStudio到HomePodMini、AirTags，AirPower以及2020年的AppleTV届时都有可能登台亮相 　　至于iPhone12家族，目前的传闻显示，新机的摄像头将得到改进，内存也会增加，每台设备都会采用A14Bionic处理器 每个iPhone12将采用类似于iPadPro的更平边缘，更高级的版本可能会采用iphone4一样的金属框来增加吸引力 　　不过，今年的产品线与iPhone11的产品线相比，刘海和边框的大小将保持不变 　　还有消息称，苹果今年至少两款基于ARM的新Mac电脑，同时还有放弃过又重新捡起来的无线充电板AirPower 　　之前有消息称，苹果AirPower“C68”项目已经成功解决了AppleWatch导致三设备充电板AirPower过热的问题 新的图像显示AppleWatch正在“C68”上充电，这是AirPower无线充电板的代号 　　这意义重大，因为这表明苹果已经解决了关键的过热问题，而这个问题被认为是AirPower项目此前被取消的原因 　　原标题：香港多数泛民议员想留任，港媒：此举功利主义考虑太明显　　[环球时报驻香港特约记者杨伟民]全国人大常委会早前做出决定，香港第六届立法会将继续履行职责不少于一年 反对派为此很伤脑筋：如果留任，便与之前反对推迟立法会选举的论调不符；但若阻挠，将失去权位与丰厚收入 不过在经过多次讨论后，大多数议员倾向留守议会 有港媒直言，泛民此举功利主义考虑太明显，内部分裂也会加剧，未来处境将更加困难 　　“揽炒（同归于尽）派”过去一直要求反对派集体总辞，但反对派态度暧昧 据香港《东方日报》18日报道，反对派17日召开近3个小时的闭门会议商讨延任事宜 召集人陈淑庄会后发表声明，宣称经过“详细铺陈”及多番商讨后，结果是“大多数议员倾向留守议会战线” 声明没有说明个别党派的立场，不过民主党主席胡志伟日前已表明倾向留守 他称，理解个别议员或有不同看法，但街头、议会和国际战线都需要继续坚守，同时坦言对一些人拒绝延任一年能产生的国际关注程度存疑 公民党党魁杨岳桥也称，该党暂时没有共识，但倾向留下 不过，“人民力量”的陈志全在个人脸书写上“我不是主留派”，反对延任 有分析称，陈志全等人明知传统泛民大比例支持延任，所以打出“反对牌”争取激进选民支持，到时等反对派炮制的民调出炉，他们可以再以“服从民意”为借口宣称延任 　　香港中文大学学者蔡子强称，过去几年已看出“抗争派”与泛民存在分歧 《星岛日报》18日发表社论分析称，多数反对派议员倾向留任，一来如果他们阻挠延任，可观的收入将付诸流水，须知现在议员年薪约120万港元，可报销年支出达200多万港元，一旦失去“不仅自己薪酬全失，政党也断水源，可能因此亡党”；二来泛民政客也知道，总辞取得的政治效果仅会登媒体头条一两天，而在国际引起的回响也很有限，更大的损失是一旦阻挠延任，将被视为不肯效忠特区政府，以后如想再参选返回立法会，有很大机会被取消资格 文章称，泛民政客当然有一套动听的理由，但功利主义考虑委实太明显 与此同时，他们往后可能与“抗争派”划清界限，民主党前主席何俊仁近日就表明反对总辞，声称不会被“抗争派”绑架，“这种说法颇有分道扬镳的意味，也埋下了两派进一步分裂的伏笔” 点击进入专题：聚焦香港局势 　　出品|虎嗅汽车组　　作者|胡洋　　题图|东方IC　　特斯拉vs拼多多这出大戏，从上周末一直演到现在，终于有了一点落幕迹象 　　新浪财经报道，周二8月18日夜，那位提车被拒的武汉车主在拼多多和宜买车（“团购特斯拉”实际销售主体）协助下，成功提车并已上险 然而紧接着事件反转，特斯拉中国对外事务副总裁转发一特斯拉员工微博表示：“武汉车主提车为假消息 ”到凌晨，武汉车主又通过其他媒体称确已成功提车，使用了拼多多的2万元补贴，但购车用的是家人账户 （提车事件反转）　　特斯拉没有“服软”，拼多多补贴成功，消费者最终提车，看似大好结局背后是双方矛盾并未解除 这标志着特斯拉铁腕定价权的沦丧吗？不是 这是拼多多式补贴营销的胜利吗？也未必 　　拼多多没错？　　众所周知（哪怕原本不是众所周知，现在应该也众所周知了），特斯拉以100%全自营渠道成为了汽车行业中的特例，打破了常年以来生产厂商、区域经销商、4S店这条利益链，也随之获得了对自家产品定价权的牢固掌握——直到此次拼多多事件的发生 　　拼多多对特斯拉独家定价权的挑战，是特斯拉奋起反击的背后缘由，却不是解决这一事件的关键点 　　原因很简单：这是一个商业规则问题，却不涉及违法违规 很多舆论也指出了这一点：未经授权，不代表不得销售 “授权经销商”相当于厂商发的一块牌匾，证明该经销商是受厂商认可的“朋友”；但没有这块牌匾、未经“朋友”认可，你依然可以“不经授权”地卖它的商品 法律从来没有规定，只有品牌方的“朋友”才能卖它的货 　　拼多多也好，宜买车也好，即便未经特斯拉许可授权，只要没有欺骗消费者“自己可以代表特斯拉”之类，那么在自家平台上卖特斯拉汽车并不违法 自家平台当然可以自主定价，“补贴2万元”也没有违法违规，只要拼多多乐意，补贴27万元全款都没问题 　　然而有一个实际到不能再实际的问题是——你卖的车，从哪儿来呢？　　这也是拼多多百亿补贴至今，第一次真正碰壁的原因 之前拼多多卖iPhone、卖海蓝之谜、卖AMD的CPU，尽管屡遭品牌方抵制，依然能够照卖不误 因为拼多多补贴的那些拼多多平台商家（类似这次的宜买车），本来就有渠道拿到iPhone、拿到LAMER、拿到AMD iPhone又不是只在苹果自营店才有，品牌方再怎么心急火燎，除了发声明警告消费者之外别无他法，眼看着拼多多十亿补贴贱卖自家产品 　　然而这一次，当拼多多开始卖特斯拉，终于出现了问题：除了特斯拉自己，谁也拿不到车阿 上海工厂开下来的每一辆Model3，通通都是发往全国各地特斯拉直营店，一辆也漏不到外面去 拼多多再怎么补贴，最终到了提车的时候，还是必须找特斯拉公司本司 　　有什么绕路的办法呢？没有 假如拼多多/宜买车先用自己的身份（或找第三方个人）买下Model3（再转给真正的消费者），第一次交车必然是顺利的，但对于真正的消费者而言就成了二手车 当初宣传的可是新车（默认），哪怕这个“二手车”一公里都没跑，也是构成了严重消费欺诈 　　消费者和拼多多可并不是利益共同体，仅仅是就“补贴2万元”这一细节有共同意愿，“二手车欺诈”对于消费者的潜在利益可比这2万元高多了，更何况还有外界无数双眼睛盯着 所以哪怕消费者自己口头乐意，按照消费参与者“理性经济人”的假设，拼多多不会也不能冒这个险 　　正是由于特斯拉销售渠道全自营、不给外界留一点机会，才使得拼多多百亿补贴在这里遇阻，否则压根不会有这事儿 　　特斯拉也没错？　　整个事件中，对特斯拉最不利的一面是：客观上拼多多方面、特斯拉、消费者，是三个互相独立的利益个体，然而拼多多已经将消费者争取到了自己这一边 　　所以我们看到，在特斯拉最初发布的声明中，强调“支持因拼多多团购活动误导而无法提车的消费者维权，将尽所能为消费者提供所需的法律援助” 维权，指的是让消费者去找拼多多维权 此举意图明了：特斯拉希望把“第三方”消费者，从拼多多“那边”拉回到自己“这边”，坑了你的是拼多多，不是我特斯拉 　　但大腿没能拧过胳膊，所有人都注意到是特斯拉不把车交付给消费者，却忽略了消费者的钱是付给了拼多多 别打岔，谁都知道特斯拉最终也能得到消费者的那25万元，还外加拼多多补的2万元，但收消费者钱的终究是拼多多，不能在这时将拼多多与消费者捆绑为共同体 “谁收了你的钱谁负责”，这似乎也有道理 　　但从合同角度呢？确实消费者自己钱包里的钱，并没有直接进特斯拉的银行账户，但买卖合同是双方签的阿 这位武汉车主自己也说，他是“直接与特斯拉签的合同”，所以“是特斯拉的责任” 这话没什么毛病，“谁收钱谁负责”是社会常理，而“谁签合同谁负责”优先级更高 　　这里就来到了整个事件最后的关键点：拼多多代付款，究竟构不构成转卖 （图：@小特叔叔）　　自始至终，特斯拉抱住不撒手的理论依据，是销售合同中那条“不得转卖” 按照常理，我买车，有人帮我付款，本是合情合理 但如果有充足的客观证据和社会共识，表明代付款的一方与我并无任何私交，并且其代付款行为显然是为了商业利益，这算不算“事实转卖”呢？　　转卖，在以往的理解中，一定是买卖双方中间的第三方，先有买入再有卖出 但在这个案例中，拼多多与消费者本人并无任何私下关系 且拼多多身份是一家销售服务机构，代消费者付款的动机是为了自身商业利益 拼多多也没有任何先使用这辆车、再交付给消费者的意图和可能（否则就会变成二手车问题） 　　说不是转卖吧，这相当于把“先买入再卖出”的两步过程，省略为了“代付款”一步；说这是转卖吧，又确实不符合过往对于“转卖”二字的传统界定标准 假如真有机会对簿公堂，这应该是争论的焦点 　　扩展一下，反过来理解：　　假如拼多多直接将2万元补贴款转给消费者，消费者自行找特斯拉付款签合同，特斯拉便不占任何理（但拼多多不太可能这么做，因为补贴款给到消费者，拼多多未必能对用途有约束力，消费者爱买啥买啥）；　　假如拼多多先与消费者签订补贴协议，由消费者垫付全款后持凭证来找拼多多“报销”2万补贴，特斯拉也不占理（但拼多多也不太会这么做，因为付款时直接减去补贴款，与先垫付后补贴，对于消费者而言意义是不同的，对拼多多来讲营销效果会打折扣）；　　假如付款的不是拼多多，而是消费者本人的亲友，有充足理由表明双方无利益往来、付款方非商业机构、代付款行为非销售目的，那么这种代付款可以被轻易解释为赠予，而绝不可能构成转卖，特斯拉自然没话说（拼多多显然不是……） 　　谁都没错？　　拼多多没错，特斯拉没错，消费者更不可能有错，大家都没做错，那整个事情怎么会出岔子？　　虽然拼多多之于特斯拉确实没错，但拼多多之于消费者，或许有未尽足义务之嫌：它承诺了自己实际上并没法保证的事，车终究在特斯拉手里，需要消费者自己去处理，这间接导致消费者没能顺利成交 整个事件，请不要忘记这是一桩三方关系，并不是“拼多多+消费者”与“特斯拉”两边的矛盾 　　在拼多多看来，自己补贴消费者，在特斯拉处应该畅通无阻 拼多多似乎忽略了特斯拉买卖合同中禁止转卖的条款，或者说过于自信能轻易在法理上说服特斯拉 　　假设特斯拉真的必须向消费者交付车辆，拼多多得到了什么？特斯拉这几天的种种动作，真的是因为对自身合法权益的信心满满？虽然我们认为特斯拉拒绝交车，是能代表现代商业社会规范的，但合同中“转卖”条款确实不够清晰，相关的司法解释也确实不足以提供支持 真的诉诸法律，特斯拉其实赢面并不大 　　即便特斯拉最终落败，它现在的行动越多，挣扎的时间越久，消费者未来对于上拼多多买车就会越嘀咕 更不要说，对于特斯拉这样的全自营渠道而言，在此事之后增加各种条款限制来防止拼多多事件再次发生，并不是什么难以实现的改变 　　来源：Wind　　黄金经过短暂调整后，8月12日探底回升，8月18日再次突破2000美元/盎司，重回升势 Wind行情显示，伦敦现货黄金盘中最高达2015.65美元/盎司，最终以2001.7美元/盎司，上涨0.84%报收 探底以来短短5个交易日已反弹4.72%，反弹势头强劲 　　而COMEX黄金价格还要高，最高已经达2024.6美元/盎司，18日以上涨0.58%收盘 自8月12日探底5个交易日回升了3.29%，因前期跌幅稍小，因此反弹较伦敦现货黄金也较小 可见不论黄金现货还是期货，2000美元大关又突破了，这一次或成为黄金强有力的支撑位，新一轮上涨也许又呼之欲出了 　　美元疲软推动黄金反弹　　美元疲软成为近期黄金反弹的重要驱动力 Wind数据显示，8月18日美元指数最低已经探至92.123，创两年多以来新低 而自8月12日以来，美元指数从本轮阶段高位回落达1.43%，与黄金探底反弹完全是相反，可见两者之间有显著的负相关性 　　黄金股ETF表现不尽人意　　一般情况下，投资者倾向于认为，黄金大涨，黄金股也应该上涨 事实上，在上一轮黄金大涨中，相对于黄金ETF，黄金股ETF表现相对没有那么惊艳 　　分析认为，主要有两个原因：首先，金价并没有在2000美元以上停留一个月以上，因此在评估黄金股ETF时，没有人会将2000美元的金价计入其估值模型；其次，机构买入纸黄金等产品助推金价升高，但黄金股ETF并没出现同等的机构资金流入，也就是资金直接选择了黄金，而不是通过持有黄金股ETF来扩大对黄金的风险敞口 　　实物黄金ETF是基金买卖黄金最具流动性的方式，自2020年3月中旬以来，每周都有大量的购买活动 　　进入黄金股ETF的资金只是进入黄金ETF的一小部分，不过自5月份以来，进入黄金股ETF的资金出现持续流入 　　但总体来看，投资者对纸黄金和黄金股ETF的实行了极大的差别对待，下图显示了从2019年1月至今，纸黄金市场和黄金股板块的累计资金流入，纸黄金的资金流入节节攀升，而黄金股ETF的资金流入不升反降 　　但这并不能说明黄金股表现不好，或者不值得投资 　　Invesco的高级组合经理JohnCorcoran曾表示，相对于被动追踪黄金指数，主动选择黄金等贵金属股更有积极地回报，因为该行业板块在业务经营层面差别较大，且该板块的标的股性也相对活跃 因此，自下而上的仔细甄别选择与被动投资，反映到收益上的差别是非常明显的 　　选黄金还是黄金股？　　历史上看，黄金股表现与黄金几乎是同涨同跌的，基本面过硬的黄金股涨幅通常比金价更加客观 　　一方面是黄金股通常会有比较高的股息，二是黄金股可以运用经营优势，提高利润率 而且，黄金和贵金属采矿设备与传统股票和债券的相关性都很低，这种情况可以使它们对寻求整体投资组合多样化的投资者具有吸引力 　　此外，贵金属股为投资者提供股息、矿产多样化（伴生矿收益）以及从公司行为（包括并购）中获益的机会，而这些都是通过投资实物黄金无法获得的 比如BarrickGold，就在13个国家拥有黄金和铜矿运营中心 　　黄金股这次有何不同？　　这一次黄金股的境遇与历史上有很多不同 根据提交给SEC周五的文件，伯克希尔第二季度增持BarrickGold5.62亿美元的头寸，是这家黄金公司的第11大股东 　　考虑到长期以来巴菲特是最著名的价值投资者，一直不喜欢现黄金，这是一个不同寻常的信号 BarrickGold股价今年飙升逾64%，同期现货金上涨近30%，成为今年表现最好的主流资产之一 　　其次，贵金属行业的经营状况明显好于上一个周期，资产负债表更为强劲，现金流更加健康 　　渣打银行的ManpreetGill本周一对媒体表示，金价上涨远未结束 近期金价回落的原因是债券收益率上升，只要收益率保持在1%以下，这并不会真正改变长期主题，黄金还有很大的机会 　　川财证券分析认为，各国的货币政策在未来仍将处于较为宽松的状态，叠加目前全球大环境不稳定因素正在增多，预计近期黄金回调之后仍有一定上涨空间 　　华泰证券陈莉、林晓明分析认为，历次大涨后的黄金价格大概率出现回调，但不影响中长线配置机会：上周黄金价格出现的短期回调与历次黄金大涨之后出现的回调规律一致，属于暂时性的技术性回调 　　从中长期视角来看，认为黄金仍有配置价值，当前全球经济处于底部，黄金的避险价值及抗通胀价值或将持续凸显 参考2007-2011年，在经济下行压力较大的阶段，黄金因其避险价值受到投资者青睐，价格持续上行 而在后续经济复苏阶段，黄金则成为了抵御通胀的优质资产，表现优于标普500 当前全球通胀水平已经处在较低位置，随着通胀水平的回升，黄金或迎来配置机会 　　近一周以来，四川多地持续强降雨天气，尤其是8月18日，多日大雨导致四川22条主要河流及支流33站超警超保 　　面对严峻的汛情，四川已启动I级防汛应急响应，为有记录以来首次 据悉，水位上涨导致雅安市、乐山市大面积受灾，河水漫上马路，部分城区内涝，10余万受灾群众紧急转移 　　作为世界文化与自然双重遗产，乐山大佛脚趾也被洪水触及，创新中国成立以来的首次；在生产经营方面，盛和资源（600392）、新金路（000510）和通威股份（600438）等均遭受到不同程度的影响，部分子公司停产 证券时报·e公司记者注意到，盛和资源此次受灾损失惨重，一场洪水冲掉了的损失比该上市公司近两年净利润总和还多 　　大佛已暂停游山票销售　　8月18日7时30分，四川省气象台发布天气实况及预报：8月17日20时至18日07时，强降雨主要出现在雅安、眉山、乐山、成都4市和广元、绵阳2市东部、德阳、巴中、遂宁、宜宾4市西部及漩映地区 其中，暴雨584站，大暴雨339站，特大暴雨1站，最大降水量出现在乐山五通桥冠英镇马桑村为251.8毫米，最大小时雨强在夹江龙沱乡联乡村，为103.9毫米 　　当日9时07分，四川省气象服务中心官方微博发布，目前，青衣江雅安城区段已出现百年一遇洪水，预计整个青衣江流域将全面超过保证水位，大渡河下游、岷江下游也将出现全面超警超保洪水，防汛形势十分严峻 　　按照《四川省2020年防汛抗旱应急预案》规定，经四川省防汛抗旱指挥部研究决定，8月18日5时启动I级防汛应急响应，请省防汛抗旱指挥部各成员单位、相关市（州）防汛抗旱指挥部按照职责分工，做好防汛保安各项工作 　　证券时报·e公司记者注意到，这也是四川历史上首次启动I级防汛应急响应 需要指出的是，乐山市是此次受灾严重的地区之一，早在8月17日晚间，乐山便迎来了一轮暴雨，此前两次洪水过境 　　具体来看，岷江、大渡河、青衣江在乐山汇流，经五通桥区、犍为县等地到宜宾市汇入长江 在三江汇流处，端坐着中国最大摩崖石刻造像乐山大佛，此时的洪水已淹至大佛脚趾，而数米高的佛脚平台则完全被淹，这是新中国成立以来的首次；此外，乐山高新区安谷镇河堤和五通桥区冠英镇河堤部分迎水面坍塌；中心城区多个区域严重内涝 　　证券时报·e公司记者了解到，受持续强降雨影响，乐山大佛景区已于8月17日起暂停游山票销售；同时，白天游江、“夜游三江”和“夜游凌云山”项目继续暂停开放 乐山大佛景区管委会表示，游山票恢复销售和白天游江、“夜游三江”和“夜游凌云山”项目恢复开放时间另行通知，已预约8月17日游山票的游客请从购买渠道办理退票 　　盛和预计损失超3.9亿元　　8月18日晚间，盛和资源发布公告，该上市公司控股子公司乐山盛和稀土股份有限公司（以下简称乐山盛和）及四川润和催化新材料股份有限公司（以下简称润和催化，乐山盛和持股38.12%）所在的乐山市五通桥区于18日遭遇百年一遇特大洪水，工厂水位较深，目前工厂已全部停产，人员已全部安全撤离 　　值得关注的是，截至到2020年一季度末，乐山盛和营业收入为1.47亿元，占盛和资源总收入的8.25%；净利润为237.95万元，占该上市公司净利润的22.11%；总资产13.27亿元，占上市公司总资产的13.72%；净资产8.72亿元，占上市公司净资产16.57% 一季度末，润和催化营业收入为5908.51万元，占盛和资源总收入的3.32%；净利润为619.1万元，按公司持股比例计算的净利润占上市公司净利润的21.93% 　　重点来看，遭遇洪水来袭，盛和资源损失惨重，由于工厂水位较深，人员暂无法进入，具体损失金额尚无法准确认定 　　盛和资源表示，乐山盛和预计损失2.4亿元~3.3亿元，其中机器设备、厂房等固定资产损失2000万元~5000万元，存货损失2.2亿元~2.8亿元；润和催化预计损失1.5亿元-1.9亿元，其中存货1.2亿元-1.3亿元，机器设备、厂房等固定资产3000万元-6000万元 　　根据公告内容，证券时报·e公司记者注意到，盛和资源预计因洪水将损失3.9亿元~5.2亿元，而该上市公司2018年和2019年净利润共计3.88亿元 换句话说，这场洪水无疑将冲掉盛和资源最近两年净利润之和；从同比增幅来看，2018年和2019年，盛和资源净利润分别同比下降14.89%和64.55%，2020年对这家上市公司而言，更是雪上加霜 　　原标题：详解2020医保“腾笼换鸟”术：药品申报纳入时限拉长鼓励创新药进目录　　来源：21世纪经济报道　　医保资金“腾笼换鸟”、鼓励创新又迈出了更明晰化的一步 　　8月17日晚间，国家医保局官网公布《2020年国家医保药品目录调整工作方案》和《2020年国家医保药品目录调整申报指南》 　　此次药品目录调整分为准备、申报、专家评审、谈判和竞价、公布结果5个阶段，将从7月持续至年底 　　此次公布的方案中，2020年8月17日成为最重要的一个时间节点，大大拉长了药品纳入时限，这意味着有更多新获批的、符合条件的药物可以进行申报和谈判、竞价 　　此次方案的出台，更意味着国家医保谈判进一步走向制度化、常态化和透明化 “主要是将制度更固化、更具体更细化，也更加透明 特别采取企业自主申报制度是最大的亮点，避免好药被‘扼杀’在评审摇篮中 其次将新药审批时间放宽到2020年8月17日，更是加快了新药入医保的时间 ”上海市卫生和健康发展研究中心主任金春林在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“明确7种情况入医保指明了条件和方向，也和之前出台的政策相衔接和保持一致，即鼓励生物医药创新的方向，追求目录品种优化、价格适宜、提高疗效，追求价值医疗 ”　　加快新药入医保速度　　不久前罕见病脊髓性肌萎缩症（SMA）及其治疗药物诺西那生钠注射液，以“70万一针药”上了热搜并引发舆论争议，研发、生产该药物的公司渤健在发布回应声明时提及了上一年的医保谈判时限：参加2019年国家医保谈判的药品必须是2018年12月31日前获得批准的药品，而诺西那生钠注射液于2019年2月获批，不符合条件，因此并未参加上年医保谈判 　　渤健称其一直与国家和地方政府相关部门保持积极沟通，呼吁建立多方共付机制，以进一步提升中国SMA患者药物可及性 　　在新发布的调整方案中，2019年12月31日至2020年8月17日期间获批的新药不再有这个问题 　　根据上述方案，此次调整范围综合考虑基本医保的功能定位、药品临床需求、基金承受能力，目录外西药和中成药可以纳入2020年药品目录拟新增药品的调整范围包含七种情况：一是与新冠肺炎相关的呼吸系统疾病治疗用药，纳入《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第七版）》的药品；二是纳入《国家基本药物目录（2018年版）》的药品；三是纳入临床急需境外新药名单、鼓励仿制药品目录或鼓励研发申报儿童药品清单，且于2020年8月17日（含，下同）前经国家药监部门批准上市的药品；四是第二批国家组织药品集中采购中选药品；五是2015年1月1日至2020年8月17日期间，经国家药监部门批准上市的新通用名药品；六是上述期间（同五）内根据临床试验结果向国家药监部门补充申请并获得批准，适应症、功能主治等发生重大变化的药品；七是2019年12月31日前，进入5个（含）以上省级最新版基本医保药品目录的药品 其中，主要活性成分被列入《第一批国家重点监控合理用药药品目录（化药及生物制品）》的除外 　　符合条件的药品目录外西药和中成药，一律由企业按程序提出申报，经审核通过后纳入拟新增范围 独家药品的认定，也以2020年8月17日为准 　　“把药品的纳入时限拉长让市场和企业比较兴奋 ”华菁证券医药行业首席分析师赵冰在接受21世纪经济报道记者采访时对此进行了解读，原先都是截止到上一年的12月31日，“不知道以后都会这样还是特例，上半年因为疫情很多新药审批有所延缓 但医保局响应了社会呼吁 因为近年来药政改革、新药审批加速，就是以文件中提到的2015年1月1日为起点，是中国的制药行业开始出现重大变化的开端：这批新药是按照新的规范开始做的，也就是说疗效等方面和以前所谓的新药实际上是不一样的 这背后体现了国家医保局鼓励新药方向不变，医保局要纳入新药好药的整体思路也是不变的 ”　　对于新冠药物，根据《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第七版）》，涉及的药物包括抗病毒药物干扰素、洛匹那韦/利托那韦、利巴韦林、磷酸氯喹、阿比多尔等，免疫药物托珠单抗，以及包括喜炎平、血必净、醒脑静等多个中药注射剂在内的中成药 　　金春林解读此条称，“让一些符合条件的药物有资格申请，这是符合当前的实际情况的，但还需要专家协商和共识，还要经过谈判、竞价，前面宽一点后面严一点，是没有问题的 ”　　以往医保目录可能很多年不变，赵冰认为，此次方案也体现了医保动态调整的及时性，“体现在纳入新冠肺炎疫情的相关药物，也兑现了医保局成立的时候对于医保资金使用的承诺 ”　　调出风险　　除了新增的药物，目录内西药和中成药此次还面临被调出和调整的风险，并不是一劳永逸 　　首先是调出目录药品的范围，包括被国家药监部门撤销、吊销或者注销药品批准证明文件的药品；综合考虑临床价值、不良反应、药物经济性等因素，经评估认为风险大于收益的药品 　　或许影响更大的是另一类“调整支付标准药品的范围”的药品：处于协议有效期内，且按照协议需重新确定支付标准的谈判药品；根据企业申报或专家评估，有必要调整限定支付范围的谈判药品；与同治疗领域的其他药品相比，价格/费用明显偏高，且近年来占用基金量较多的药品 　　金春林指出，企业首先是需要提供更多数据以证明自身产品有更好的成本和效果，否则新药很难入医保，已入医保也可能被移出，“对列入可以调整和调整支付标准的药品，药物经济学工作非常重要 如果有其他药替代，还有适应症的范围以及支付标准的调整，估计打击面会比较大，原先在目录里的企业也不能放松 ”　　对于一些大热门如PD-1，去年只有信达进入了医保，今年的竞争对手加上了后来获批的恒瑞医药和百济神州，恒瑞医药更是因获批多个适应症备受关注 　　“PD-1今年大概率还有可能会进，但以什么样的价格进，是很多人关注的 ”赵冰认为，可能降价幅度会很大，“这也告诉我们热门领域未必很好，扎堆肯定也是有风险的 ”　　对于两款新上市药品都在时间范围内的百济神州来说，此次也是一个好时机 “商业方面，我们今年有两款药正式商业上市，一个PD-1，一个BTK，销量都非常不错 目前国外这两个药物总体在往下走，国产药势头非常强劲 ”百济神州高级副总裁、全球研究及亚太临床开发负责人汪来在接受21世纪经济报道采访时表示 　　参考2019年，在2019年150个谈判药品中，119个新增药品有70个谈判成功，价格平均降幅为60.7% 三种丙肝治疗用药降幅平均在85%以上，肿瘤、糖尿病等治疗用药的降幅平均在65%左右 　　除了肿瘤、慢性病和儿童用药，罕见病也是重点之一，进入谈判环节的基本药物全部谈判成功，备受关注的PD-1类肿瘤免疫治疗药、能治愈丙肝的口服药等首次进入目录，波生坦、麦格司他等药品的谈判成功，使肺动脉高压、C型尼曼匹克病等罕见病患者摆脱目录内无药可治的困境 　　“欧美公司近些年喜欢做孤儿药，我们国家也是鼓励的 但孤儿药价格奇贵，人数太少，进医保实际上是谈不下来价格的 ”赵冰认为，中国医保资金从“唯低价论”走到了“经济适用型的道路”，而非欧美的“越新越好、越有效越好”，“任何药品要体现性价比，有效是肯定的，但同时也要注意价格 如果一个新药疗效可能很好但价格奇贵，那么很明显在中国它不会有很大的市场 医保局成立的初衷不是要控制费用或者限制医保资金的使用，是为了把资金更合理、更有效地使用，这笔钱花出去要值，这是有很大进步的” 　　（作者：卢杉编辑：包芳鸣） 01/移动用户流失未止运营商转型艰难02/加拿大总理特鲁多改组内阁03/血制品价格上涨背后：血浆供应稀缺终端需求暴增04/一场变故背后的中国铁建05/福奇：疫情严重地区应采用虚拟课堂授课06/大湾区“双循环”进击从“世界工厂”到“世界级市场”07/花“数字人民币”你准备好了吗？08/武汉拼多多团购特斯拉用户：确已提车使用的家人账户09/福奇：美国的新冠病毒检测问题仍未完全解决10/特斯拉对外事务副总裁：特斯拉武汉车主已提车为假新闻01/8月18日上市公司晚间公告速递02/策略师预计美股近期将回调10%-15%随后在四季度反弹03/柯达股价再坐过山车盘中五次触发熔断04/2020年8月19日涨停板早知道：七大利好有望发酵05/上证50走强：风格切换已开始？私募最新研判来了06/十大博客看后市：为什么说指数不创新高会更好一些？07/管清友：赚钱的逻辑，变了！08/管理4,890亿美元的美银客户终于相信这波牛市可以持续09/1.3亿吨缺口引发焦点关注：中国粮食到底够不够？10/1017亿资金争夺20股：主力资金重点出击5股(名单)01/黄金大妈赶超茅台大爷黄金开启活火山模式？02/招商银行换帅：李建红辞任董事长人保缪建民将接棒掌舵03/8月18日在售高收益银行理财产品04/业务只做存贷汇中银富登投管行开业05/银行业半年考序幕：净利润前十名中有4家地处广东06/同业存单市场8月再现量价齐升MLF利率并非存单利率上限07/李建红申请辞任招商银行董事长、非执行董事08/城商行加速进场江苏首批两家理财子公司同日获准开业09/上海部分银行率先应用电子营业执照和印章办理企业开户10/银行机构微博影响力哪家强？国家开发银行无缘前十 　　原标题：香港多数泛民议员想留任，港媒：此举功利主义考虑太明显　　[环球时报驻香港特约记者杨伟民]全国人大常委会早前做出决定，香港第六届立法会将继续履行职责不少于一年 反对派为此很伤脑筋：如果留任，便与之前反对推迟立法会选举的论调不符；但若阻挠，将失去权位与丰厚收入 不过在经过多次讨论后，大多数议员倾向留守议会 有港媒直言，泛民此举功利主义考虑太明显，内部分裂也会加剧，未来处境将更加困难 　　“揽炒（同归于尽）派”过去一直要求反对派集体总辞，但反对派态度暧昧 据香港《东方日报》18日报道，反对派17日召开近3个小时的闭门会议商讨延任事宜 召集人陈淑庄会后发表声明，宣称经过“详细铺陈”及多番商讨后，结果是“大多数议员倾向留守议会战线” 声明没有说明个别党派的立场，不过民主党主席胡志伟日前已表明倾向留守 他称，理解个别议员或有不同看法，但街头、议会和国际战线都需要继续坚守，同时坦言对一些人拒绝延任一年能产生的国际关注程度存疑 公民党党魁杨岳桥也称，该党暂时没有共识，但倾向留下 不过，“人民力量”的陈志全在个人脸书写上“我不是主留派”，反对延任 有分析称，陈志全等人明知传统泛民大比例支持延任，所以打出“反对牌”争取激进选民支持，到时等反对派炮制的民调出炉，他们可以再以“服从民意”为借口宣称延任 　　香港中文大学学者蔡子强称，过去几年已看出“抗争派”与泛民存在分歧 《星岛日报》18日发表社论分析称，多数反对派议员倾向留任，一来如果他们阻挠延任，可观的收入将付诸流水，须知现在议员年薪约120万港元，可报销年支出达200多万港元，一旦失去“不仅自己薪酬全失，政党也断水源，可能因此亡党”；二来泛民政客也知道，总辞取得的政治效果仅会登媒体头条一两天，而在国际引起的回响也很有限，更大的损失是一旦阻挠延任，将被视为不肯效忠特区政府，以后如想再参选返回立法会，有很大机会被取消资格 文章称，泛民政客当然有一套动听的理由，但功利主义考虑委实太明显 与此同时，他们往后可能与“抗争派”划清界限，民主党前主席何俊仁近日就表明反对总辞，声称不会被“抗争派”绑架，“这种说法颇有分道扬镳的意味，也埋下了两派进一步分裂的伏笔” 点击进入专题：聚焦香港局势 　　出品|虎嗅汽车组　　作者|胡洋　　题图|东方IC　　特斯拉vs拼多多这出大戏，从上周末一直演到现在，终于有了一点落幕迹象 　　新浪财经报道，周二8月18日夜，那位提车被拒的武汉车主在拼多多和宜买车（“团购特斯拉”实际销售主体）协助下，成功提车并已上险 然而紧接着事件反转，特斯拉中国对外事务副总裁转发一特斯拉员工微博表示：“武汉车主提车为假消息 ”到凌晨，武汉车主又通过其他媒体称确已成功提车，使用了拼多多的2万元补贴，但购车用的是家人账户 （提车事件反转）　　特斯拉没有“服软”，拼多多补贴成功，消费者最终提车，看似大好结局背后是双方矛盾并未解除 这标志着特斯拉铁腕定价权的沦丧吗？不是 这是拼多多式补贴营销的胜利吗？也未必 　　拼多多没错？　　众所周知（哪怕原本不是众所周知，现在应该也众所周知了），特斯拉以100%全自营渠道成为了汽车行业中的特例，打破了常年以来生产厂商、区域经销商、4S店这条利益链，也随之获得了对自家产品定价权的牢固掌握——直到此次拼多多事件的发生 　　拼多多对特斯拉独家定价权的挑战，是特斯拉奋起反击的背后缘由，却不是解决这一事件的关键点 　　原因很简单：这是一个商业规则问题，却不涉及违法违规 很多舆论也指出了这一点：未经授权，不代表不得销售 “授权经销商”相当于厂商发的一块牌匾，证明该经销商是受厂商认可的“朋友”；但没有这块牌匾、未经“朋友”认可，你依然可以“不经授权”地卖它的商品 法律从来没有规定，只有品牌方的“朋友”才能卖它的货 　　拼多多也好，宜买车也好，即便未经特斯拉许可授权，只要没有欺骗消费者“自己可以代表特斯拉”之类，那么在自家平台上卖特斯拉汽车并不违法 自家平台当然可以自主定价，“补贴2万元”也没有违法违规，只要拼多多乐意，补贴27万元全款都没问题 　　然而有一个实际到不能再实际的问题是——你卖的车，从哪儿来呢？　　这也是拼多多百亿补贴至今，第一次真正碰壁的原因 之前拼多多卖iPhone、卖海蓝之谜、卖AMD的CPU，尽管屡遭品牌方抵制，依然能够照卖不误 因为拼多多补贴的那些拼多多平台商家（类似这次的宜买车），本来就有渠道拿到iPhone、拿到LAMER、拿到AMD iPhone又不是只在苹果自营店才有，品牌方再怎么心急火燎，除了发声明警告消费者之外别无他法，眼看着拼多多十亿补贴贱卖自家产品 　　然而这一次，当拼多多开始卖特斯拉，终于出现了问题：除了特斯拉自己，谁也拿不到车阿 上海工厂开下来的每一辆Model3，通通都是发往全国各地特斯拉直营店，一辆也漏不到外面去 拼多多再怎么补贴，最终到了提车的时候，还是必须找特斯拉公司本司 　　有什么绕路的办法呢？没有 假如拼多多/宜买车先用自己的身份（或找第三方个人）买下Model3（再转给真正的消费者），第一次交车必然是顺利的，但对于真正的消费者而言就成了二手车 当初宣传的可是新车（默认），哪怕这个“二手车”一公里都没跑，也是构成了严重消费欺诈 　　消费者和拼多多可并不是利益共同体，仅仅是就“补贴2万元”这一细节有共同意愿，“二手车欺诈”对于消费者的潜在利益可比这2万元高多了，更何况还有外界无数双眼睛盯着 所以哪怕消费者自己口头乐意，按照消费参与者“理性经济人”的假设，拼多多不会也不能冒这个险 　　正是由于特斯拉销售渠道全自营、不给外界留一点机会，才使得拼多多百亿补贴在这里遇阻，否则压根不会有这事儿 　　特斯拉也没错？　　整个事件中，对特斯拉最不利的一面是：客观上拼多多方面、特斯拉、消费者，是三个互相独立的利益个体，然而拼多多已经将消费者争取到了自己这一边 　　所以我们看到，在特斯拉最初发布的声明中，强调“支持因拼多多团购活动误导而无法提车的消费者维权，将尽所能为消费者提供所需的法律援助” 维权，指的是让消费者去找拼多多维权 此举意图明了：特斯拉希望把“第三方”消费者，从拼多多“那边”拉回到自己“这边”，坑了你的是拼多多，不是我特斯拉 　　但大腿没能拧过胳膊，所有人都注意到是特斯拉不把车交付给消费者，却忽略了消费者的钱是付给了拼多多 别打岔，谁都知道特斯拉最终也能得到消费者的那25万元，还外加拼多多补的2万元，但收消费者钱的终究是拼多多，不能在这时将拼多多与消费者捆绑为共同体 “谁收了你的钱谁负责”，这似乎也有道理 　　但从合同角度呢？确实消费者自己钱包里的钱，并没有直接进特斯拉的银行账户，但买卖合同是双方签的阿 这位武汉车主自己也说，他是“直接与特斯拉签的合同”，所以“是特斯拉的责任” 这话没什么毛病，“谁收钱谁负责”是社会常理，而“谁签合同谁负责”优先级更高 　　这里就来到了整个事件最后的关键点：拼多多代付款，究竟构不构成转卖 （图：@小特叔叔）　　自始至终，特斯拉抱住不撒手的理论依据，是销售合同中那条“不得转卖” 按照常理，我买车，有人帮我付款，本是合情合理 但如果有充足的客观证据和社会共识，表明代付款的一方与我并无任何私交，并且其代付款行为显然是为了商业利益，这算不算“事实转卖”呢？　　转卖，在以往的理解中，一定是买卖双方中间的第三方，先有买入再有卖出 但在这个案例中，拼多多与消费者本人并无任何私下关系 且拼多多身份是一家销售服务机构，代消费者付款的动机是为了自身商业利益 拼多多也没有任何先使用这辆车、再交付给消费者的意图和可能（否则就会变成二手车问题） 　　说不是转卖吧，这相当于把“先买入再卖出”的两步过程，省略为了“代付款”一步；说这是转卖吧，又确实不符合过往对于“转卖”二字的传统界定标准 假如真有机会对簿公堂，这应该是争论的焦点 　　扩展一下，反过来理解：　　假如拼多多直接将2万元补贴款转给消费者，消费者自行找特斯拉付款签合同，特斯拉便不占任何理（但拼多多不太可能这么做，因为补贴款给到消费者，拼多多未必能对用途有约束力，消费者爱买啥买啥）；　　假如拼多多先与消费者签订补贴协议，由消费者垫付全款后持凭证来找拼多多“报销”2万补贴，特斯拉也不占理（但拼多多也不太会这么做，因为付款时直接减去补贴款，与先垫付后补贴，对于消费者而言意义是不同的，对拼多多来讲营销效果会打折扣）；　　假如付款的不是拼多多，而是消费者本人的亲友，有充足理由表明双方无利益往来、付款方非商业机构、代付款行为非销售目的，那么这种代付款可以被轻易解释为赠予，而绝不可能构成转卖，特斯拉自然没话说（拼多多显然不是……） 　　谁都没错？　　拼多多没错，特斯拉没错，消费者更不可能有错，大家都没做错，那整个事情怎么会出岔子？　　虽然拼多多之于特斯拉确实没错，但拼多多之于消费者，或许有未尽足义务之嫌：它承诺了自己实际上并没法保证的事，车终究在特斯拉手里，需要消费者自己去处理，这间接导致消费者没能顺利成交 整个事件，请不要忘记这是一桩三方关系，并不是“拼多多+消费者”与“特斯拉”两边的矛盾 　　在拼多多看来，自己补贴消费者，在特斯拉处应该畅通无阻 拼多多似乎忽略了特斯拉买卖合同中禁止转卖的条款，或者说过于自信能轻易在法理上说服特斯拉 　　假设特斯拉真的必须向消费者交付车辆，拼多多得到了什么？特斯拉这几天的种种动作，真的是因为对自身合法权益的信心满满？虽然我们认为特斯拉拒绝交车，是能代表现代商业社会规范的，但合同中“转卖”条款确实不够清晰，相关的司法解释也确实不足以提供支持 真的诉诸法律，特斯拉其实赢面并不大 　　即便特斯拉最终落败，它现在的行动越多，挣扎的时间越久，消费者未来对于上拼多多买车就会越嘀咕 更不要说，对于特斯拉这样的全自营渠道而言，在此事之后增加各种条款限制来防止拼多多事件再次发生，并不是什么难以实现的改变 　　来源：Wind　　黄金经过短暂调整后，8月12日探底回升，8月18日再次突破2000美元/盎司，重回升势 Wind行情显示，伦敦现货黄金盘中最高达2015.65美元/盎司，最终以2001.7美元/盎司，上涨0.84%报收 探底以来短短5个交易日已反弹4.72%，反弹势头强劲 　　而COMEX黄金价格还要高，最高已经达2024.6美元/盎司，18日以上涨0.58%收盘 自8月12日探底5个交易日回升了3.29%，因前期跌幅稍小，因此反弹较伦敦现货黄金也较小 可见不论黄金现货还是期货，2000美元大关又突破了，这一次或成为黄金强有力的支撑位，新一轮上涨也许又呼之欲出了 　　美元疲软推动黄金反弹　　美元疲软成为近期黄金反弹的重要驱动力 Wind数据显示，8月18日美元指数最低已经探至92.123，创两年多以来新低 而自8月12日以来，美元指数从本轮阶段高位回落达1.43%，与黄金探底反弹完全是相反，可见两者之间有显著的负相关性 　　黄金股ETF表现不尽人意　　一般情况下，投资者倾向于认为，黄金大涨，黄金股也应该上涨 事实上，在上一轮黄金大涨中，相对于黄金ETF，黄金股ETF表现相对没有那么惊艳 　　分析认为，主要有两个原因：首先，金价并没有在2000美元以上停留一个月以上，因此在评估黄金股ETF时，没有人会将2000美元的金价计入其估值模型；其次，机构买入纸黄金等产品助推金价升高，但黄金股ETF并没出现同等的机构资金流入，也就是资金直接选择了黄金，而不是通过持有黄金股ETF来扩大对黄金的风险敞口 　　实物黄金ETF是基金买卖黄金最具流动性的方式，自2020年3月中旬以来，每周都有大量的购买活动 　　进入黄金股ETF的资金只是进入黄金ETF的一小部分，不过自5月份以来，进入黄金股ETF的资金出现持续流入 　　但总体来看，投资者对纸黄金和黄金股ETF的实行了极大的差别对待，下图显示了从2019年1月至今，纸黄金市场和黄金股板块的累计资金流入，纸黄金的资金流入节节攀升，而黄金股ETF的资金流入不升反降 　　但这并不能说明黄金股表现不好，或者不值得投资 　　Invesco的高级组合经理JohnCorcoran曾表示，相对于被动追踪黄金指数，主动选择黄金等贵金属股更有积极地回报，因为该行业板块在业务经营层面差别较大，且该板块的标的股性也相对活跃 因此，自下而上的仔细甄别选择与被动投资，反映到收益上的差别是非常明显的 　　选黄金还是黄金股？　　历史上看，黄金股表现与黄金几乎是同涨同跌的，基本面过硬的黄金股涨幅通常比金价更加客观 　　一方面是黄金股通常会有比较高的股息，二是黄金股可以运用经营优势，提高利润率 而且，黄金和贵金属采矿设备与传统股票和债券的相关性都很低，这种情况可以使它们对寻求整体投资组合多样化的投资者具有吸引力 　　此外，贵金属股为投资者提供股息、矿产多样化（伴生矿收益）以及从公司行为（包括并购）中获益的机会，而这些都是通过投资实物黄金无法获得的 比如BarrickGold，就在13个国家拥有黄金和铜矿运营中心 　　黄金股这次有何不同？　　这一次黄金股的境遇与历史上有很多不同 根据提交给SEC周五的文件，伯克希尔第二季度增持BarrickGold5.62亿美元的头寸，是这家黄金公司的第11大股东 　　考虑到长期以来巴菲特是最著名的价值投资者，一直不喜欢现黄金，这是一个不同寻常的信号 BarrickGold股价今年飙升逾64%，同期现货金上涨近30%，成为今年表现最好的主流资产之一 　　其次，贵金属行业的经营状况明显好于上一个周期，资产负债表更为强劲，现金流更加健康 　　渣打银行的ManpreetGill本周一对媒体表示，金价上涨远未结束 近期金价回落的原因是债券收益率上升，只要收益率保持在1%以下，这并不会真正改变长期主题，黄金还有很大的机会 　　川财证券分析认为，各国的货币政策在未来仍将处于较为宽松的状态，叠加目前全球大环境不稳定因素正在增多，预计近期黄金回调之后仍有一定上涨空间 　　华泰证券陈莉、林晓明分析认为，历次大涨后的黄金价格大概率出现回调，但不影响中长线配置机会：上周黄金价格出现的短期回调与历次黄金大涨之后出现的回调规律一致，属于暂时性的技术性回调 　　从中长期视角来看，认为黄金仍有配置价值，当前全球经济处于底部，黄金的避险价值及抗通胀价值或将持续凸显 参考2007-2011年，在经济下行压力较大的阶段，黄金因其避险价值受到投资者青睐，价格持续上行 而在后续经济复苏阶段，黄金则成为了抵御通胀的优质资产，表现优于标普500 当前全球通胀水平已经处在较低位置，随着通胀水平的回升，黄金或迎来配置机会 　　近一周以来，四川多地持续强降雨天气，尤其是8月18日，多日大雨导致四川22条主要河流及支流33站超警超保 　　面对严峻的汛情，四川已启动I级防汛应急响应，为有记录以来首次 据悉，水位上涨导致雅安市、乐山市大面积受灾，河水漫上马路，部分城区内涝，10余万受灾群众紧急转移 　　作为世界文化与自然双重遗产，乐山大佛脚趾也被洪水触及，创新中国成立以来的首次；在生产经营方面，盛和资源（600392）、新金路（000510）和通威股份（600438）等均遭受到不同程度的影响，部分子公司停产 证券时报·e公司记者注意到，盛和资源此次受灾损失惨重，一场洪水冲掉了的损失比该上市公司近两年净利润总和还多 　　大佛已暂停游山票销售　　8月18日7时30分，四川省气象台发布天气实况及预报：8月17日20时至18日07时，强降雨主要出现在雅安、眉山、乐山、成都4市和广元、绵阳2市东部、德阳、巴中、遂宁、宜宾4市西部及漩映地区 其中，暴雨584站，大暴雨339站，特大暴雨1站，最大降水量出现在乐山五通桥冠英镇马桑村为251.8毫米，最大小时雨强在夹江龙沱乡联乡村，为103.9毫米 　　当日9时07分，四川省气象服务中心官方微博发布，目前，青衣江雅安城区段已出现百年一遇洪水，预计整个青衣江流域将全面超过保证水位，大渡河下游、岷江下游也将出现全面超警超保洪水，防汛形势十分严峻 　　按照《四川省2020年防汛抗旱应急预案》规定，经四川省防汛抗旱指挥部研究决定，8月18日5时启动I级防汛应急响应，请省防汛抗旱指挥部各成员单位、相关市（州）防汛抗旱指挥部按照职责分工，做好防汛保安各项工作 　　证券时报·e公司记者注意到，这也是四川历史上首次启动I级防汛应急响应 需要指出的是，乐山市是此次受灾严重的地区之一，早在8月17日晚间，乐山便迎来了一轮暴雨，此前两次洪水过境 　　具体来看，岷江、大渡河、青衣江在乐山汇流，经五通桥区、犍为县等地到宜宾市汇入长江 在三江汇流处，端坐着中国最大摩崖石刻造像乐山大佛，此时的洪水已淹至大佛脚趾，而数米高的佛脚平台则完全被淹，这是新中国成立以来的首次；此外，乐山高新区安谷镇河堤和五通桥区冠英镇河堤部分迎水面坍塌；中心城区多个区域严重内涝 　　证券时报·e公司记者了解到，受持续强降雨影响，乐山大佛景区已于8月17日起暂停游山票销售；同时，白天游江、“夜游三江”和“夜游凌云山”项目继续暂停开放 乐山大佛景区管委会表示，游山票恢复销售和白天游江、“夜游三江”和“夜游凌云山”项目恢复开放时间另行通知，已预约8月17日游山票的游客请从购买渠道办理退票 　　盛和预计损失超3.9亿元　　8月18日晚间，盛和资源发布公告，该上市公司控股子公司乐山盛和稀土股份有限公司（以下简称乐山盛和）及四川润和催化新材料股份有限公司（以下简称润和催化，乐山盛和持股38.12%）所在的乐山市五通桥区于18日遭遇百年一遇特大洪水，工厂水位较深，目前工厂已全部停产，人员已全部安全撤离 　　值得关注的是，截至到2020年一季度末，乐山盛和营业收入为1.47亿元，占盛和资源总收入的8.25%；净利润为237.95万元，占该上市公司净利润的22.11%；总资产13.27亿元，占上市公司总资产的13.72%；净资产8.72亿元，占上市公司净资产16.57% 一季度末，润和催化营业收入为5908.51万元，占盛和资源总收入的3.32%；净利润为619.1万元，按公司持股比例计算的净利润占上市公司净利润的21.93% 　　重点来看，遭遇洪水来袭，盛和资源损失惨重，由于工厂水位较深，人员暂无法进入，具体损失金额尚无法准确认定 　　盛和资源表示，乐山盛和预计损失2.4亿元~3.3亿元，其中机器设备、厂房等固定资产损失2000万元~5000万元，存货损失2.2亿元~2.8亿元；润和催化预计损失1.5亿元-1.9亿元，其中存货1.2亿元-1.3亿元，机器设备、厂房等固定资产3000万元-6000万元 　　根据公告内容，证券时报·e公司记者注意到，盛和资源预计因洪水将损失3.9亿元~5.2亿元，而该上市公司2018年和2019年净利润共计3.88亿元 换句话说，这场洪水无疑将冲掉盛和资源最近两年净利润之和；从同比增幅来看，2018年和2019年，盛和资源净利润分别同比下降14.89%和64.55%，2020年对这家上市公司而言，更是雪上加霜 　　原标题：详解2020医保“腾笼换鸟”术：药品申报纳入时限拉长鼓励创新药进目录　　来源：21世纪经济报道　　医保资金“腾笼换鸟”、鼓励创新又迈出了更明晰化的一步 　　8月17日晚间，国家医保局官网公布《2020年国家医保药品目录调整工作方案》和《2020年国家医保药品目录调整申报指南》 　　此次药品目录调整分为准备、申报、专家评审、谈判和竞价、公布结果5个阶段，将从7月持续至年底 　　此次公布的方案中，2020年8月17日成为最重要的一个时间节点，大大拉长了药品纳入时限，这意味着有更多新获批的、符合条件的药物可以进行申报和谈判、竞价 　　此次方案的出台，更意味着国家医保谈判进一步走向制度化、常态化和透明化 “主要是将制度更固化、更具体更细化，也更加透明 特别采取企业自主申报制度是最大的亮点，避免好药被‘扼杀’在评审摇篮中 其次将新药审批时间放宽到2020年8月17日，更是加快了新药入医保的时间 ”上海市卫生和健康发展研究中心主任金春林在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“明确7种情况入医保指明了条件和方向，也和之前出台的政策相衔接和保持一致，即鼓励生物医药创新的方向，追求目录品种优化、价格适宜、提高疗效，追求价值医疗 ”　　加快新药入医保速度　　不久前罕见病脊髓性肌萎缩症（SMA）及其治疗药物诺西那生钠注射液，以“70万一针药”上了热搜并引发舆论争议，研发、生产该药物的公司渤健在发布回应声明时提及了上一年的医保谈判时限：参加2019年国家医保谈判的药品必须是2018年12月31日前获得批准的药品，而诺西那生钠注射液于2019年2月获批，不符合条件，因此并未参加上年医保谈判 　　渤健称其一直与国家和地方政府相关部门保持积极沟通，呼吁建立多方共付机制，以进一步提升中国SMA患者药物可及性 　　在新发布的调整方案中，2019年12月31日至2020年8月17日期间获批的新药不再有这个问题 　　根据上述方案，此次调整范围综合考虑基本医保的功能定位、药品临床需求、基金承受能力，目录外西药和中成药可以纳入2020年药品目录拟新增药品的调整范围包含七种情况：一是与新冠肺炎相关的呼吸系统疾病治疗用药，纳入《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第七版）》的药品；二是纳入《国家基本药物目录（2018年版）》的药品；三是纳入临床急需境外新药名单、鼓励仿制药品目录或鼓励研发申报儿童药品清单，且于2020年8月17日（含，下同）前经国家药监部门批准上市的药品；四是第二批国家组织药品集中采购中选药品；五是2015年1月1日至2020年8月17日期间，经国家药监部门批准上市的新通用名药品；六是上述期间（同五）内根据临床试验结果向国家药监部门补充申请并获得批准，适应症、功能主治等发生重大变化的药品；七是2019年12月31日前，进入5个（含）以上省级最新版基本医保药品目录的药品 其中，主要活性成分被列入《第一批国家重点监控合理用药药品目录（化药及生物制品）》的除外 　　符合条件的药品目录外西药和中成药，一律由企业按程序提出申报，经审核通过后纳入拟新增范围 独家药品的认定，也以2020年8月17日为准 　　“把药品的纳入时限拉长让市场和企业比较兴奋 ”华菁证券医药行业首席分析师赵冰在接受21世纪经济报道记者采访时对此进行了解读，原先都是截止到上一年的12月31日，“不知道以后都会这样还是特例，上半年因为疫情很多新药审批有所延缓 但医保局响应了社会呼吁 因为近年来药政改革、新药审批加速，就是以文件中提到的2015年1月1日为起点，是中国的制药行业开始出现重大变化的开端：这批新药是按照新的规范开始做的，也就是说疗效等方面和以前所谓的新药实际上是不一样的 这背后体现了国家医保局鼓励新药方向不变，医保局要纳入新药好药的整体思路也是不变的 ”　　对于新冠药物，根据《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第七版）》，涉及的药物包括抗病毒药物干扰素、洛匹那韦/利托那韦、利巴韦林、磷酸氯喹、阿比多尔等，免疫药物托珠单抗，以及包括喜炎平、血必净、醒脑静等多个中药注射剂在内的中成药 　　金春林解读此条称，“让一些符合条件的药物有资格申请，这是符合当前的实际情况的，但还需要专家协商和共识，还要经过谈判、竞价，前面宽一点后面严一点，是没有问题的 ”　　以往医保目录可能很多年不变，赵冰认为，此次方案也体现了医保动态调整的及时性，“体现在纳入新冠肺炎疫情的相关药物，也兑现了医保局成立的时候对于医保资金使用的承诺 ”　　调出风险　　除了新增的药物，目录内西药和中成药此次还面临被调出和调整的风险，并不是一劳永逸 　　首先是调出目录药品的范围，包括被国家药监部门撤销、吊销或者注销药品批准证明文件的药品；综合考虑临床价值、不良反应、药物经济性等因素，经评估认为风险大于收益的药品 　　或许影响更大的是另一类“调整支付标准药品的范围”的药品：处于协议有效期内，且按照协议需重新确定支付标准的谈判药品；根据企业申报或专家评估，有必要调整限定支付范围的谈判药品；与同治疗领域的其他药品相比，价格/费用明显偏高，且近年来占用基金量较多的药品 　　金春林指出，企业首先是需要提供更多数据以证明自身产品有更好的成本和效果，否则新药很难入医保，已入医保也可能被移出，“对列入可以调整和调整支付标准的药品，药物经济学工作非常重要 如果有其他药替代，还有适应症的范围以及支付标准的调整，估计打击面会比较大，原先在目录里的企业也不能放松 ”　　对于一些大热门如PD-1，去年只有信达进入了医保，今年的竞争对手加上了后来获批的恒瑞医药和百济神州，恒瑞医药更是因获批多个适应症备受关注 　　“PD-1今年大概率还有可能会进，但以什么样的价格进，是很多人关注的 ”赵冰认为，可能降价幅度会很大，“这也告诉我们热门领域未必很好，扎堆肯定也是有风险的 ”　　对于两款新上市药品都在时间范围内的百济神州来说，此次也是一个好时机 “商业方面，我们今年有两款药正式商业上市，一个PD-1，一个BTK，销量都非常不错 目前国外这两个药物总体在往下走，国产药势头非常强劲 ”百济神州高级副总裁、全球研究及亚太临床开发负责人汪来在接受21世纪经济报道采访时表示 　　参考2019年，在2019年150个谈判药品中，119个新增药品有70个谈判成功，价格平均降幅为60.7% 三种丙肝治疗用药降幅平均在85%以上，肿瘤、糖尿病等治疗用药的降幅平均在65%左右 　　除了肿瘤、慢性病和儿童用药，罕见病也是重点之一，进入谈判环节的基本药物全部谈判成功，备受关注的PD-1类肿瘤免疫治疗药、能治愈丙肝的口服药等首次进入目录，波生坦、麦格司他等药品的谈判成功，使肺动脉高压、C型尼曼匹克病等罕见病患者摆脱目录内无药可治的困境 　　“欧美公司近些年喜欢做孤儿药，我们国家也是鼓励的 但孤儿药价格奇贵，人数太少，进医保实际上是谈不下来价格的 ”赵冰认为，中国医保资金从“唯低价论”走到了“经济适用型的道路”，而非欧美的“越新越好、越有效越好”，“任何药品要体现性价比，有效是肯定的，但同时也要注意价格 如果一个新药疗效可能很好但价格奇贵，那么很明显在中国它不会有很大的市场 医保局成立的初衷不是要控制费用或者限制医保资金的使用，是为了把资金更合理、更有效地使用，这笔钱花出去要值，这是有很大进步的” 　　（作者：卢杉编辑：包芳鸣）